La inflación mayorista de septiembre cerró en 3,2% y volvió a acelerarse por el peso del crudo

El Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) confirmó que el Índice de Precios Internos al Por Mayor (IPIM) registró en septiembre un avance del 3,2%, lo que representó una aceleración de 1,1 puntos respecto de agosto, cuando había marcado 2,1%. De acuerdo con el organismo, en los últimos doce meses la variación acumulada alcanza el 29,2%, mientras que en lo que va de 2026 el indicador suma 22,8%.

El crudo motorizó casi la mitad de la suba

El principal motor del incremento fue, una vez más, el petróleo crudo y gas, cuyo precio trepó 15% en el noveno mes del año y aportó en soledad 1,43 puntos porcentuales a la variación general del IPIM. El comportamiento de este rubro resulta determinante para entender la dinámica inflacionaria de los últimos meses: en lo que va de 2026, el petróleo crudo acumula una suba del 77,1%, más de tres veces el ritmo del índice general en el mismo período.

En el plano histórico, conviene recordar que la serie del IPIM refleja de manera directa las fluctuaciones de las materias primas en los mercados internacionales, por lo que episodios como el actual suelen estar asociados a movimientos en el precio del barril o a shocks energéticos que se transmiten rápidamente al resto de la cadena productiva.

Productos primarios y manufacturados, comportamientos opuestos

El bloque de productos primarios, que agrupa tanto a las materias primas agropecuarias como a las energéticas, fue el de mayor incremento mensual: subió 7,9% en septiembre, con una variación interanual del 44,1% y un acumulado anual de 38,1%. En contraste, los productos manufacturados mostraron un comportamiento más moderado, con un alza del 1,9% en el mes y del 18,7% en lo que va del año.

• Textiles: 3,5% en septiembre.
• Impresiones y reproducción de grabaciones: 3% en el mes.
• Tabaco: 2,8% mensual.
• Alimentos y bebidas: 1,7% en septiembre y 16,3% acumulado en 2026.
• Productos importados: 0,4% en el mes.

Para el consumo cotidiano, el dato más relevante es el de alimentos y bebidas, que avanzó 1,7% en septiembre y acumula 16,3% en lo que va del año. Aunque los precios mayoristas no impactan de manera directa en el mostrador, suelen anticipar la tendencia que después se traslada a las góndolas, por lo que el comportamiento de este rubro suele ser observado con atención por analistas y formadores de precios.

Desde otra perspectiva, los productos importados apenas se movieron en septiembre, con un alza del 0,4%, lo que contribuyó a moderar el resultado general del índice. Este comportamiento responde en gran parte a la dinámica del tipo de cambio y a la composición de la canasta mayorista, donde la participación de bienes producidos en el exterior resulta acotada frente a los rubros energéticos y primarios.