La inflación de agosto se moderó a 1,7% y dejó un acumulado de 21,3% en lo que va del año

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) registró en agosto una variación mensual de 1,7%, según los datos publicados por el INDEC. De esta forma, la suba acumulada en los primeros ocho meses del año alcanzó 21,3%, mientras que la comparación interanual mostró un incremento de 33,5% respecto de igual mes de 2024. Vamos a los números: la inflación mensual perforó nuevamente el piso de 2%, en un sendero de desaceleración que el organismo oficial viene reportando desde mayo.

Servicios públicos y educación lideraron las subas del mes

El rubro que más presión ejerció sobre el indicador general fue Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles, con un alza de 2,8% (INDEC). Dentro de ese capítulo, los incrementos en alquileres y las actualizaciones en las tarifas de luz, gas y transporte público explicaron la mayor parte del movimiento. Educación avanzó 2,5%, en buena medida por las cuotas de los establecimientos privados y los servicios complementarios, mientras que el conjunto de precios regulados cerró en 2,2%.

• Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles: +2,8%.
• Educación: +2,5%.
• Precios regulados en su conjunto: +2,2%.
• Inflación núcleo (sin estacionales ni regulados): +1,8%.
• Estacionales: -0,9%, con bajas en prendas de vestir y paquetes turísticos.

En el otro extremo del espectro, Prendas de vestir y calzado cayó 0,6%, y los paquetes turísticos también registraron bajas dentro del componente estacional, que en conjunto retrocedió 0,9% (INDEC). Esa merma sirvió para compensar parcialmente las subas en los capítulos regulados y mantener la variación general por debajo del 2%.

Alimentos, el rubro de mayor incidencia en todas las regiones

El informe oficial señala que Alimentos y bebidas no alcohólicas fue la división que más incidió sobre el índice general en las seis regiones relevadas por el INDEC. Dentro de ese agrupamiento, los mayores aumentos correspondieron a verduras, tubérculos y legumbres, frutas y pan y cereales, en línea con la dinámica estacional de frescos que suele presionar al alza durante el invierno.

La inflación núcleo, que excluye tanto los precios estacionales como los regulados, se ubicó en 1,8% mensual (INDEC). Se trata del indicador que mejor refleja la dinámica de fondo de los precios, ya que descarta los movimientos puntuales asociados a tarifas y a productos de temporada. Su valor se mantuvo apenas por encima de la variación general, lo que muestra que la desaceleración no descansa únicamente en factores coyunturales.

Para septiembre, las estimaciones de las principales consultoras privadas se ubicaron en un rango de entre 1,5% y 1,9%. Uno de los factores que podría presionar al alza es la recuperación de los precios de la ropa, que comenzaron a subir con el inicio de la temporada primavera-verano luego de dos meses consecutivos de baja. En la misma dirección, el Relevamiento de Expectativas de Mercado del Banco Central (REM) anticipó una proyección cercana al 1,8% para el noveno mes del año. Comparado con agosto, el escenario base no muestra sobresaltos, aunque la reversión estacional de las prendas introduce un sesgo alcista que conviene seguir de cerca.

El dato a mirar el mes que viene será precisamente la reacción de los precios estacionales ante el cambio de estación, en particular indumentaria y calzado, que vienen registrando bajas desde junio. Si esa reversión se concreta con fuerza, la inflación de septiembre podría quedar más cerca del techo del rango estimado por las consultoras que del piso.